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在沃尔克领导的美联储将利率上调至22%后的两年内，美国的通胀降至3%以下，结束了这段被称为“大通胀（Great Inflation）”的时期。尽管如此，超高的利率也对美国经济造成了严重的破坏，导致经济陷入衰退。1981年~1982年，美国经济经历了大萧条以来最严重的经济衰退。1982年美国的失业率一度达到10.8%，在当时创下1940年来的最高水平。

业内人士认为，经过9月份最后8个交易日的大幅上涨之后，市场有逐渐走出底部的趋势，私募的仓位有所上升。另外，部分基金经理也看好四季度行情，进而加仓布局。私募排排网产品运营总监戴霖补充表示，这部分加仓也有可能基于补仓需求。“比如一、二季度的明星板块——医药，其在9月份时已跌破年初低点，机构有补仓需求。正好9月下旬迎来一波量级不小的反弹，这些机构就马上补仓了。”

一季度，CPI同比上涨2.1%，延续温和上涨态势。多数专家、机构预计，2月份2.9%的CPI涨幅或是全年高点，未来物价将保持平稳运行，可完成全年控制在3%左右的预期目标。CPI高点已现，通胀不足虑，就业是否会延续向好态势就颇受关注。2017年，全国城镇新增就业人数超过1300万，超额完成1100万人的全年目标。2017年12月末城镇调查失业率低于5%，是4.98%。

10、隆华科技：股东杭州艺阳承诺期内未履行承诺减持4.33%公司股份隆华科技公告称，股东杭州艺阳在承诺期内未履行承诺进行了减持，累计减持股份占公司剔除已回购股份后总股本比例4.33%。11、贝因美：持股18.82%股东恒天然拟减持不超过1%

也需要注意地方债发行前置本身也是政府性基金支出落后于专项债发行的原因，但不可否认的是支出端相对保守的节奏一定程度上也导致了社融和经济的背离。我们在此前的报告《债市启明系列20190814—沉寂的基建能否重振旗鼓？》中指出，2019年至今政府性基金支出和赤字水平均处于历史高位，因此，当前专项债发行增速快于政府支出增速的主要原因可能在于地方债发行端，即原因在于地方债发得快了而不是政府性基金支出放缓。事实上，自2018年11月财政部发布《关于提前下达2019年中央对地方均衡性转移支付的通知》以来，“发行提速”成为了2019年地方债发行的主旋律：2018年12月，人大常委会提前下达了2019年地方债发行额度；2019年1月，总理在国务院常务会议指出，要求加快地方政府专项债券发行使用进度并力争9月底前基本发行完毕。综合来看，地方债发行前置是政府性基金支出速度相对落后的原因之一，但不可否认的是支出端相对保守的节奏一定程度上也导致了社融和经济的背离。

相关债券：19安信C5、19安信C1、19安信C215、东北证券：2019年累计新增借款超过上年末净资产的20%东北证券公告称，公司2018年末经审计净资产为161.24亿元，借款余额为212.53亿元。截至2019年7月31日，公司借款余额为253.57亿元，累计新增借款41.04亿元，累计新增借款占上年末净资产比例为25.45%。